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江苏海安农商行冲刺A股“补血” 业绩平稳

本文来源:和讯财经 2018-06-12 22:17

  IPO排队银行再添新丁。继大丰农商行之后,又一家江苏籍银行加入IPO候场阵营。

  6月8日,证监会网站披露了江苏海安农村商业银行股份有限公司(以下简称“海安农商行”)首次公开发行股票招股说明书。招股书显示,海安农商行拟发行不超过3.28亿股,发行募集资金扣除发行费用后,将全部用于补充该行资本金。

  《中国经营报》记者梳理发现,近3年,海安农商行经营业绩平稳,但主要监管指标中也有一些“瑕疵”。比如,营业收入逐年增加,但净利润却呈连续小幅下降趋势,且该行近2年资产质量、流动性相关指标等也有较大降幅。

  江苏地区IPO扩容

  2016年底,自张家港行成为江苏地区首家登陆A股的农商行之后,江苏地区先后有江阴银行、常熟银行、无锡银行、吴江银行等上市“补血”。

  据《中国经营报》记者统计,截至目前,江苏地区IPO排队银行已有3家,分别为紫金农商行、苏州银行及大丰农商行。另外,江苏射阳农商行、昆山农商行也曾宣告启动上市计划。

  江苏地区某城商行人士认为:“补充资本是很多银行寻求上市的直接原因,在江苏地区由于经济发展水平高、政策支持以及金融改革试点等影响,城商行、农商行上市热情高涨。且该地区金融业较为发达,即使是小银行,经营能力、资产质量方面也有一定的优势。”

  根据海安农商行招股书,该行是在原江苏海安农村合作银行(以下简称“海安农合行”)基础上改制组建而成。2011年1月,江苏银监局同意海安农商行及老坝港支行等 55 家支行开业,海安农商行开业的同时海安农合行自行终止。

  招股书显示,截至2017年末,海安农商行资产总额为665.28亿元,净资产为49.38亿元,存款总额和贷款总额分别为463.09亿元和295.63亿元。2017年,该行全年实现营业收入14.08亿元,同比增长1.53%;实现净利润5.099亿元,基本与上年持平。

  但值得注意的是,海安农商行与江苏地区已经上市的其他农商行相比,资产规模较小。据了解,截至2017年末,江苏地区已上市的农商行中,资产规模最大的农商行为常熟银行,达到1458.25亿元,而规模最小的吴江银行资产总额也比海安农商行多将近300亿元。

  面对总资产规模的弱势,海安农商行相关负责人在回复《中国经营报》记者采访函中表示,该行所在的海安地区经济持续向好、金融生态环境较优质,且该行作为海安本地农村金融机构,定位于服务本地“三农”及中小微客户群体,近年来资产规模是稳步提升的。

  另外,海安农商行方面在招股书中也表示,本次发行股票募集资金到位后,该行的净资产规模将大幅增加,同时也为该行今后在资本市场再融资提供更多的选择和便利。

  利润下滑 不良抬头

  据海安农商行招股书显示,近3年其营业收入稳步增长,但净利润却呈逐年下降的趋势,2015年、2016年和2017年,该行净利润分别为5.13亿元、5.1亿元和5.07亿元。

  与此同时,该行不良贷款余额呈上升趋势。2015年、2016年和2017年,该行不良贷款余额分别为 2.81亿元、3.98亿元和4.31亿元,不良贷款率分别为 1.12%、1.48%和 1.46%。虽然2017年不良贷款率较上年有所下降,但整体还是远高于2015年的水平。

  对此,海安农商行相关负责人表示,上述情况不会对该行IPO产生影响。“2016年,本行不良贷款率小幅上升的主要原因是受经济增速换挡期的影响,部分贷款客户借款人经营状况不佳,还款能力减弱,信用风险管控压力有所显现,不良贷款集中反弹;随着宏观经济企稳回升,经营环境整体向好,借款人经营逐渐好转,因此2017年不良贷款率较2016年出现小幅下降。”

  此外,记者注意到,2017年海安农商行流动性缺口变为负值。招股书显示,2015年、2016年以及2017年,海安农商行流动性缺口率分别为2.54%、2.71%以及-5.34%。

  流动性缺口是衡量银行流动性的常用指标,它衡量的是在未来的一定时间内,银行能变现的资产是否能够偿还到期的债务。缺口为正,表示银行在该期限内到期的资产足够偿还到期的债务;而缺口为负,则表示银行在该期限内到期的资产无法偿还到期的债务,需要以其他方式筹集资金偿还到期债务。

  海安农商行相关负责人认为,目前该行流动性风险可控,不存在未来到期资产无法偿还到期债务的情况,也不需要以其他方式筹集资金偿还到期债务。未来该行将根据宏观经济金融形势的变化和资金市场情况,提高对流动性风险即时计量和监控水平,并以超额准备金存款、存贷款业务、投融资业务等作为主要管理手段,完善流动性动态协调机制。

  交通银行金融研究中心高级研究员赵亚蕊告诉记者:“流动性缺口率是衡量流动性状况或者流动性风险的指标之一,通常情况下,数值在-10%以上就没什么问题。该指标可以说明银行短期有一定的流动性紧张,但并不能说明该银行存在流动性风险。从目前国内银行情况看,部分银行可能存在流动性管理压力或者流动性紧张的情况。”

  除此之外,2015年至2017年,海安农商行净利差和净利息收益率均呈下降趋势,且该行上述两项指标均低于A股上市农村商业银行平均水平。

  据悉,2017年,海安农商行净利差由2015年的2.31%下降至1.93%,累计下降38个基点,而A股上市农商行平均水平为2.22%;在净利息收益率方面,近3年,海安农商行分别为2.64%、2.31%以及2.22%,也呈下降趋势,而A股上市农商行平均水平分别为2.81%、2.44%以及2.43%。

  对此,海安农商行方面解释称,该行净利差及净利息收益率均呈现下降趋势,主要是由于在经济下行的大背景下,该行针对传统信贷业务,采取了审慎的信贷管理政策,授信审查条件严格在一定程度上带来了贷款平均收益率的下降。同时,在金融市场业务方面,该行加大了国债、政策性金融债等高评级债券的配置力度,导致收益率降低。

(责任编辑:赵艳萍 HF094)

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